共达电声（002655）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大-看热讯

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据证券之星公开数据整理，近期共达电声（002655）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.38亿元，同比上升9.33%，归母净利润1018.98万元，同比下降83.86%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.2亿元，同比上升8.42%，第三季度归母净利润-358.23万元，同比下降117.87%。本报告期共达电声公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达667.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.33%，同比减28.38%，净利率0.76%，同比减88.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比10.55%，同比减7.01%，每股净资产2.36元，同比增16.26%，每股经营性现金流0.0元，同比增130.28%，每股收益0.03元，同比减84.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.97%，资本回报率一般。去年的净利率为5.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.18%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-17.34%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额3.30亿元，累计分红总额8424.78万元，分红融资比为0.26。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10%/9%/6.4%，净经营利润分别为5958.28万/7460.23万/7527.13万元，净经营资产分别为5.99亿/8.26亿/11.75亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.25/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.37亿/3.08亿/5.37亿元，营收分别为9.98亿/12.12亿/14.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为43.44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.17%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达667.87%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4900.0万元，每股收益均值在0.13元。

持有共达电声最多的基金为富国新兴产业股票A，目前规模为123.03亿元，最新净值4.7194（10月20日），较上一交易日下跌0.89%，近一年上涨34.99%。该基金现任基金经理为孙权。

本文数据来源于共达电声2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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