【时快讯】用户超1.5亿，AI重构短剧出海价值链？机构称海外漫剧正逐渐成为短剧平台的新增长点，建议从两个维度布局，受益股梳理

聊点事：

海外AI漫剧用户超1.5亿，中国厂商占据出海主导！

消息面上，据央视财经报道，目前已有约10家中国企业建立海外短剧平台，十余个出海短剧App上线AI漫剧专属频道，海外AI漫剧活跃用户整体已超1.5亿，海外短剧付费应用前十中中国厂商占据九席。

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此外，11月2日，番茄小说在杭州举办创作者大会，宣布2027年将投入超10亿元专项资源，覆盖千万级征文、创新创作基金、新人全周期培养体系及千万元版权激励，扶持创新题材孵化与IP多形态衍生；平台驻站作家超300万，年内3万部作品进入影视化开发链路、超5万部完成有声录制，单月短漫剧改编授权总收入突破2亿元。

据中国证券报报道，机构预测2026年海外微短剧市场规模有望达60亿美元，其中AI漫剧预计突破40亿美元、较2025年增长约390%，中国厂商市场占有率超90%；业内认为，国产AI漫剧海外业务持续增长，离不开国内大模型在视频生成、语音合成、多语种翻译等环节的快速迭代。

讲逻辑：

华福证券表示，本次驱动的核心增量是AI漫剧接棒真人短剧，成为短剧行业规模扩容的主要来源。2026年1—5月国内AI漫剧市场规模达220亿元，全年预计突破400亿元；微短剧与AI漫剧合计规模预计突破1210亿元，其中免费微短剧增速已回落至8%、步入平稳期，AI漫剧在千亿级大盘中的占比超过三成，是带动行业扩容的核心引擎。

中信证券研报认为，漫剧行业在独立App热度提升与视频生成模型迭代下延续高景气，海外漫剧正逐渐成为短剧平台的新增长点。平台激励政策正向3D漫剧、仿真人漫剧倾斜，减少填充类内容供给激励，需求侧整体向着激励优质供给前进。优质内容与一般内容的发展将呈现分化，建议从两个维度精选：具备优质内容IP与漫剧产能储备、或IP产能分发全链路布局的公司，以及参与漫剧商业化的内容平台与投流方。

国信证券认为，相比网文与长视频，短剧作为一种低观看成本消费品，受众对产品质量容忍度高，但时效性、感官刺激要求强，高度适配AI的工业化生产能力。当前，AI已深度渗透角色建立、剧本创作、画面生成、配音和后期剪辑等环节，单部剧成本可降至3万元至8万元。

该机构还认为，伴随AI视频生成能力跨越商业普及门槛，AI短剧相较于短视频的题材多样性和内容自由度优势逐步凸显，行业规模有望延续高速扩容。下游分发平台通过市场化投流以及竞争机制实现优胜劣汰，推动短剧制作方从粗放扩容转向精细化运营，竞争格局有望优化，建议关注拥有流量入口和分发能力的平台，以及具备优质IP、成熟AI工作流和稳定爆款率的制作公司。

选标的：

具体布局方面，国金证券指出，AI漫剧方面，建议关注德才股份、华是科技、昆仑万维、万兴科技、中文在线、荣信文化等。

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